코스피·코스닥 발생액 비율(이익의 질) 상위 종목 20 — 2026-09-03 기준

코스피·코스닥 429개 종목을 발생액 비율(이익의 질) 기준으로 계산해 상위 20개를 공개합니다. 2026-09-03 기준, 중앙값 -2.4%. 계산식과 한계를 함께 밝힙니다.

유효 표본: 429
시장 중앙값: -2.4%
상위 10% 진입선: -11.4%

순위	종목	발생액 비율	F-스코어	총이익률
1	아센디오012170.KS	-52.3%	2 / 9	8.7%
2	광명전기017040.KS	-46.5%	3 / 9	7.3%
3	한국첨단소재062970.KQ	-43.7%	4 / 9	-67.4%
4	팜젠사이언스004720.KS	-43.6%	5 / 9	-76.1%
5	드래곤플라이030350.KQ	-40.3%	4 / 9	-65.1%
6	루트K195990.KQ	-39.1%	5 / 9	-69.3%
7	STX011810.KS	-38.7%	3 / 9	-57.5%
8	티웨이홀딩스004870.KS	-33.7%	4 / 9	-53.2%
9	LK삼양225190.KQ	-33.3%	2 / 9	-49.1%
10	파라택시스코리아288330.KQ	-31.5%	3 / 9	-68.2%
11	진원생명과학011000.KS	-26.1%	1 / 9	-66.6%
12	아이톡시052770.KQ	-23.1%	3 / 9	-61.5%
13	디와이에이002880.KS	-22.2%	3 / 9	3.9%
14	지누스013890.KS	-20.8%	7 / 9	1%
15	엠젠솔루션032790.KQ	-20.6%	2 / 9	7.3%
16	보성파워텍006910.KQ	-20.3%	7 / 9	18.4%
17	이원컴포텍088290.KQ	-19.5%	4 / 9	-17.3%
18	아이에이038880.KQ	-19.4%	4 / 9	-52%
19	파인디앤씨049120.KQ	-18.8%	1 / 9	-22.6%
20	제이스코홀딩스023440.KQ	-18.5%	3 / 9	-26.3%

기준일 2026-09-03

이 지표는 무엇인가

발생액 비율은 회계상 순이익 중 현금이 아직 들어오지 않은 부분의 비중입니다. 리처드 슬론이 1996년 논문에서 발생액이 큰 기업의 이후 수익률이 낮다는 사실을 보고한 뒤 '이익의 질' 지표로 자리 잡았습니다. 값이 낮을수록(음수일수록) 이익이 실제 현금으로 뒷받침된다는 뜻입니다.

어떻게 계산했나

(순이익 − 영업활동현금흐름)을 총자산으로 나눠 계산하고, 낮은 순서로 정렬합니다. 즉 이 목록의 상단은 벌었다고 적은 것보다 실제로 들어온 현금이 더 많은 기업입니다.

이 목록의 한계

발생액은 사업 특성에 따라 구조적으로 달라집니다. 선수금을 받는 사업(구독·보험)은 음수가 되기 쉽고, 매출채권 회수가 긴 사업(조선·건설)은 양수가 되기 쉽습니다. 회계 조작 신호로 단정하지 마십시오.

자주 묻는 질문

발생액 비율이 낮으면 왜 좋은가요?

슬론(1996)은 발생액이 큰 기업의 이익이 이후 빠르게 되돌아간다는 것을 보였습니다. 이익은 났는데 현금이 안 들어온 상태가 오래 지속될 수 없기 때문입니다. 발생액이 낮다는 것은 장부상 이익이 현금으로 확인됐다는 뜻입니다.

발생액이 음수면 무조건 좋은가요?

아닙니다. 대손상각·자산손상 같은 일회성 비용이 반영되면 순이익이 눌려 발생액이 음수가 됩니다. 이 경우 이익의 질이 좋아서가 아니라 손실이 났기 때문입니다.

분식회계를 잡아낼 수 있나요?

발생액 비율은 경고 신호이지 판정 도구가 아닙니다. 별도로 베니시 M-스코어 같은 조작 탐지 모형이 있으며, 종목 상세 페이지에서 함께 확인할 수 있습니다.

다른 지표로 보기

코스피·코스닥 · F-스코어 코스피·코스닥 · ROIC 코스피·코스닥 · FCF 수익률 코스피·코스닥 · 총이익률 코스피·코스닥 · Z-스코어 코스피·코스닥 · 12-1 모멘텀 코스피·코스닥 · 60일 변동성 일본 주식 · 발생액 비율

이 데이터 인용·임베드

인용 문구

코스피·코스닥 발생액 비율(이익의 질) 상위 종목 20 — 2026-09-03 기준 — 시장 중앙값 -2.4%, 유효 표본 429. Margin Call, https://margincall.online/ko/screener/earnings-quality-kr

임베드 코드

출처를 밝히면 자유롭게 인용·임베드할 수 있습니다.

이 목록은 재무 지표 계산 결과이며 매수·매도 권유가 아닙니다. 지표 하나로 투자 판단을 내릴 수 없고, 과거 재무 데이터가 미래 수익을 보장하지 않습니다.

앱에서 더 편하게 보세요

관심종목·포트폴리오를 홈 화면에서 바로 — Margin Call 앱

Google Play App Store