Analyse sectorielle

Entreprises qui conçoivent et produisent les GPU, ASIC et mémoires HBM indispensables à l'entraînement et à l'inférence des modèles d'IA. NVIDIA, AMD, TSMC, Samsung Electronics et SK hynix sont au cœur de la concurrence mondiale.

Jeunes entreprises développant du matériel quantique à ions piégés, supraconducteurs, photonique ou atomes neutres. IonQ, Rigetti, D-Wave et QuEra mènent la course — un thème de croissance à haut risque, encore loin de la commercialisation.

Entreprises de services cloud d'infrastructure, de plateforme et d'applications. Revenus récurrents par abonnement et marges brutes élevées, avec une forte sensibilité aux taux d'intérêt et aux cycles de dépenses IT des entreprises.

Fournisseurs de solutions de sécurité endpoint, cloud, réseau et identité. Avec la montée des ransomwares et des attaques étatiques, le secteur s'est imposé comme un thème de croissance structurelle.

Constructeurs 100 % électriques, cellules et matériaux de batteries, infrastructures de recharge. Les acteurs chinois, américains, coréens et japonais se disputent la chaîne d'approvisionnement, les subventions publiques restant la variable clé des résultats.

Biotechs développant l'édition génomique (CRISPR), l'ARNm, la thérapie cellulaire et la thérapie génique. Un secteur très volatil où les cours réagissent brutalement aux résultats d'essais cliniques.

Géants technologiques valorisés à plus de 1 000 milliards de dollars. Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et NVIDIA déterminent plus de la moitié des variations du S&P 500.

Réseaux de paiement par carte, portefeuilles numériques, BNPL (paiement différé), courtiers en ligne et plateformes crypto. Le front avancé de la numérisation de la finance des particuliers.

Mineurs de bitcoin, ETF bitcoin au comptant, plateformes d'échange crypto et infrastructures blockchain. Le bêta par rapport au cours du bitcoin est très élevé.

Entreprises d'avions de combat, de défense antimissile, de cyberdéfense, de satellites et de lanceurs spatiaux. Corrélées aux tensions géopolitiques et aux cycles budgétaires des États.

L'industrie spatiale au sens large : lanceurs, fabrication de satellites, communications par satellite, exploration d'astéroïdes. L'économie spatiale privée n'en est qu'à ses débuts, avec SpaceX et Rocket Lab en tête.

Entreprises du solaire, de l'éolien, de l'hydrogène, du stockage d'énergie et des réseaux électriques. Les événements politiques comme l'IRA (Inflation Reduction Act) ou le RE100 coréen sont les principaux moteurs des cours.

Entreprises pétrolières et gazières : exploration-production (E&P), raffinage, pipelines. La politique de l'OPEP, les risques géopolitiques et la demande mondiale dictent les prix.

Foncières cotées (REIT) d'immobilier commercial, de centres de données, de tours télécoms et d'entrepôts logistiques. Leur fort taux de distribution en fait des bénéficiaires classiques des cycles de baisse des taux.

Entreprises de consommation cyclique : automobile, habillement, restauration, distribution, voyages, loisirs. Dynamiques en phase d'expansion, vulnérables en récession.

Alimentation, boissons, produits ménagers, tabac : des entreprises dont la demande est insensible à la conjoncture. Valeurs défensives offrant des dividendes stables.

Le secteur de la santé au sens large : pharmacie, dispositifs médicaux, assurance santé, chaînes hospitalières. Les événements de pipeline pharmaceutique et le risque politique sont les principales variables.

Grandes banques commerciales, banques d'investissement et gestionnaires d'actifs. Variations de taux (marge nette d'intérêt), cycle du crédit et événements réglementaires sont les moteurs clés.

Machines, engins de chantier, transport de fret, outillage, automatisation. Un secteur cyclique lié au PMI manufacturier et aux dépenses d'infrastructure.

Le haut du KOSPI par capitalisation boursière. Les leaders des semi-conducteurs Samsung Electronics et SK hynix, ainsi que Hyundai Motor, LG Energy Solution et Celltrion, déterminent la direction de l'indice.

Valeurs de croissance du marché KOSDAQ : biotech, batteries, équipements semi-conducteurs, divertissement. Une volatilité élevée qui amplifie les hausses comme les baisses lors des retournements de marché.