Wie man Unterstützungs- und Widerstandslinien zeichnet

Was sind Unterstützungs- und Widerstandslinien?

Eine Unterstützungslinie ist eine Linie, die Preisniveaus verbindet, bei denen ein Aktienkurs nach einem Rückgang aufgrund starker Kaufaktivität nicht weiter fällt und stoppt. Umgekehrt verbindet eine Widerstandslinie Preisniveaus, bei denen ein Aktienkurs nach einem Anstieg aufgrund von Verkaufsdruck nicht weiter steigen kann. Beide Linien sind weniger tatsächliche Werte auf einem Chart, sondern vielmehr eine grafische Darstellung psychologischer Grenzen, an denen viele Marktteilnehmer Kauf- und Verkaufsentscheidungen getroffen haben.

Wenn beispielsweise ein bestimmter Wert in der Vergangenheit mehrfach bei etwa 50.000 € seinen Rückgang gestoppt und sich erholt hat, wird 50.000 € als Unterstützungslinie wahrgenommen. Wenn derselbe Wert wiederholt bei etwa 60.000 € im Anstieg gebremst wurde, wird 60.000 € zu einer Widerstandslinie. Diese beiden Preise sind Spuren wiederholter Auseinandersetzungen zwischen Käufern und Verkäufern.

Unterstützungs- und Widerstandslinien sind keine Garantien für die Zukunft, sondern probabilistische Referenzlinien. Dieser Artikel dient der Erklärung der Prinzipien des Lesens dieser Linien zu Bildungszwecken und stellt keine Empfehlung zum Handel bestimmter Wertpapiere dar.

Warum stoppt der Preis bei bestimmten Niveaus?

Der Grund, warum der Preis in bestimmten Bereichen wiederholt stoppt, liegt in der Erinnerung der Marktteilnehmer und ihrer Gewinn-Verlust-Psychologie. Wenn viele Anleger bei 50.000 € gekauft haben und der Kurs unter dieses Niveau fällt und sich dann wieder 50.000 € nähert, nimmt der Verkaufsdruck zu, da sie versuchen, ihren Einstandspreis zurückzugewinnen, was zu Widerstand führt. Umgekehrt werden diejenigen, die eine Kaufgelegenheit zu diesem Preis verpasst haben, bei einer erneuten Annäherung an dieses Niveau Käufe tätigen und so eine Unterstützung bilden.

Interessant ist, dass sich die Rollen von Unterstützungs- und Widerstandslinien umkehren können. Wenn der Aktienkurs die Widerstandslinie von 60.000 € durchbricht und darüber steigt, fungiert 60.000 € danach als neue Unterstützungslinie. Diese Umwandlung eines ehemaligen Verkaufsdruckbereichs in eine Kaufverteidigungslinie nach einem Durchbruch wird als Rollenwechsel bezeichnet.

Das Handelsvolumen ist ein Hilfsindikator zur Beurteilung der Zuverlässigkeit dieser Grenzen. Je höher das Volumen, das ein Preisniveau begleitet, desto mehr Transaktionen von Marktteilnehmern sind involviert, und desto stärker ist die Kraft der Unterstützung oder des Widerstands.

Praktische Methode zum Zeichnen der Linien

Die Grundlage sind horizontale Linien. Wenn der Aktienkurs im Chart zweimal oder öfter von ähnlichen Hochpunkten abprallte, ist die horizontale Linie, die diese Hochpunkte verbindet, eine Widerstandslinie. Wenn er zweimal oder öfter von ähnlichen Tiefpunkten abprallte, ist die Linie, die diese Tiefpunkte verbindet, eine Unterstützungslinie. Je mehr Berührungspunkte es gibt und je länger die Zeit zwischen diesen Berührungspunkten ist, desto größer ist die Bedeutung der Linie.

In Trendphasen werden schräge Trendlinien verwendet. In einem Aufwärtstrend werden die immer höher werdenden Tiefpunkte verbunden, um eine aufsteigende Unterstützungslinie zu zeichnen. In einem Abwärtstrend werden die immer tiefer werdenden Hochpunkte verbunden, um eine absteigende Widerstandslinie zu zeichnen. Dabei muss eine Linie nicht alle Punkte exakt durchlaufen; es ist genauer, sie als einen breiten Bereich zu verstehen, der den übergeordneten Trend repräsentiert.

Es ist realistischer, Linien nicht als exakte Punkte, sondern als Zonen zu betrachten. Wenn eine Unterstützungslinie bei 50.000 € liegt, ist es besser, einen Bereich von etwa 49.500 € bis 50.500 € anzunehmen, um weniger von häufigen Schwankungen beeinflusst zu werden.

Interpretationskriterien und praktische Anwendung

Unterstützungs- und Widerstandslinien werden verwendet, um Ein- und Ausstiegspunkte festzulegen. Man könnte beispielsweise in der Nähe einer Unterstützungslinie nach Umkehrsignalen Ausschau halten und einen Kauf in Erwägung ziehen, oder in der Nähe einer Widerstandslinie, wenn der Anstieg nachlässt, Gewinnmitnahmen prüfen. Allerdings rechtfertigt die bloße Berührung einer Linie keine automatischen Handelsentscheidungen; sie sollte immer in Verbindung mit anderen Indikatoren wie dem Handelsvolumen oder der Kerzenformation betrachtet werden.

Ein entscheidendes Kriterium ist auch, ob ein Durchbruch stattfindet. Wenn der Aktienkurs die Widerstandslinie von 60.000 € auf Schlusskursbasis deutlich überschreitet und das Handelsvolumen zunimmt, wird dies als Durchbruch gewertet. Wenn er hingegen intraday nur kurz überschritten wird und dann wieder darunter schließt, könnte es sich um einen Fehlausbruch handeln. Ein echter Durchbruch wird anhand des Schlusskurses und des begleitenden Handelsvolumens von einer Täuschung unterschieden.

Sie sind auch nützlich bei der Festlegung von Stop-Loss-Kriterien. Wenn man beispielsweise im Vertrauen auf die Unterstützungslinie von 50.000 € gekauft hat, kann man den Punkt, an dem diese Unterstützungslinie eindeutig durchbrochen wird, als Stop-Loss-Kriterium festlegen und so die Verlustgrenze im Voraus bestimmen.

Fallstricke und Grenzen

Die größte Schwäche von Unterstützungs- und Widerstandslinien ist ihre Subjektivität. Je nachdem, welche Punkte auf demselben Chart verbunden werden, können die Linien unterschiedlich aussehen, und im Nachhinein scheint jede Linie plausibel zu passen. Wenn man zu viele Linien zeichnet, um jede Bewegung zu erklären, wird die Urteilsfähigkeit eher getrübt.

Zudem können diese Linien angesichts großer Marktvariablen leicht durchbrochen werden. Wenn starke Nachrichten wie Gewinnmitteilungen oder Zinsentscheidungen veröffentlicht werden, kann selbst eine lang etablierte Unterstützungslinie auf einmal durchbrochen werden. Man sollte bedenken, dass sowohl auf dem koreanischen als auch auf dem US-amerikanischen Markt die Vorhersagekraft technischer Grenzen in Phasen makroökonomischer Ereignisse abnimmt.

Ein Bruch einer Unterstützungslinie bedeutet nicht zwangsläufig eine Trendumkehr; oft erholt sich der Kurs nach einer kurzen Erschütterung wieder. Daher ist es sicherer, nicht blind einem einzelnen Signal zu vertrauen, sondern mehrere Indikatoren zur Bestätigung heranzuziehen.

Wichtige Checkpunkte

Eine Unterstützungslinie ist die Untergrenze, die von der Kaufseite gestützt wird, eine Widerstandslinie ist die Obergrenze, die vom Verkaufsdruck belastet wird. Beide sind probabilistische Referenzlinien, die die psychologischen Grenzen der Marktteilnehmer abbilden. Es ist gut, sich daran zu erinnern, dass Preisniveaus mit vielen Berührungspunkten und hohem Handelsvolumen eine höhere Zuverlässigkeit aufweisen und dass durchbrochene Linien ihre Rolle wechseln.

In der Praxis unterscheidet man echte Durchbrüche anhand des Schlusskurses und des Handelsvolumens, betrachtet Linien als Zonen statt als Punkte und verwendet sie in Verbindung mit Stop-Loss-Kriterien. Aufgrund ihrer Subjektivität und der Anfälligkeit für makroökonomische Variablen sollten sie jedoch in Kombination mit anderen Indikatoren beurteilt werden. Dieser Artikel ist ein Lehrmaterial zur Erklärung der Prinzipien und stellt keine Anlageberatung dar.